[{"data":1,"prerenderedAt":32},["ShallowReactive",2],{"guide-pin-what-are-bond-yields-data":3,"guide-qr-what-are-bond-yields-data":31},{"title":4,"description":5,"directAnswer":6,"category":7,"keyFacts":8},"What Are Bond Yields? Coupon, Current Yield and Yield to Maturity Explained","The main bond yield measures explained - coupon (nominal) yield, running or current yield, and yield to maturity (redemption yield) - plus why bond prices and yields move in opposite directions.","A bond yield is the return an investor earns on a bond, expressed as a percentage. The coupon yield is the fixed payment as a share of face value; the running yield divides the coupon by the current price; and the yield to maturity is the total return if the bond is held to redemption.","Bonds, Cash & Savings",{"title":9,"columns":10,"rows":14},"Bond yield measures compared",[11,12,13],"Yield measure","What it means","Simple example (illustrative)",[15,19,23,27],[16,17,18],"Coupon (nominal) yield","The fixed annual coupon as a percentage of the bond face value (nominal value). It never changes once the bond is issued.","A GBP 100 bond paying a GBP 5 coupon each year has a 5% coupon yield.",[20,21,22],"Running \u002F current yield","The annual coupon divided by the current market price. It moves as the price moves, so it reflects what a new buyer earns on income today.","If that same GBP 5 coupon bond trades at GBP 80, the running yield is 5 \u002F 80 = 6.25%.",[24,25,26],"Yield to maturity (redemption yield)","The total annual return if you buy at the current price and hold to maturity, counting both the coupons and any gain or loss versus the GBP 100 returned at redemption.","Buying at GBP 80 a bond that repays GBP 100 at maturity adds a capital gain on top of the coupons, so the yield to maturity is higher than the 6.25% running yield.",[28,29,30],"Price and yield move inversely","For a fixed set of cash flows, paying a higher price lowers the return, so when the price rises the yield falls, and when the price falls the yield rises.","The GBP 5 coupon is fixed, so a price of GBP 100 gives 5% while a lower price of GBP 80 gives 6.25%.","\u003Csvg xmlns=\"http:\u002F\u002Fwww.w3.org\u002F2000\u002Fsvg\" width=\"96\" height=\"96\" viewBox=\"0 0 49 49\" shape-rendering=\"crispEdges\">\u003Cpath fill=\"#ffffff\" d=\"M0 0h49v49H0z\"\u002F>\u003Cpath stroke=\"#0f172a\" d=\"M0 0.5h7m4 0h1m1 0h3m1 0h4m2 0h2m5 0h2m1 0h1m1 0h3m2 0h1m1 0h7M0 1.5h1m5 0h1m2 0h1m1 0h3m2 0h3m2 0h5m1 0h1m1 0h2m5 0h1m1 0h3m1 0h1m5 0h1M0 2.5h1m1 0h3m1 0h1m1 0h1m3 0h2m1 0h1m3 0h1m1 0h1m1 0h3m1 0h4m1 0h4m3 0h2m1 0h1m1 0h3m1 0h1M0 3.5h1m1 0h3m1 0h1m1 0h3m1 0h1m4 0h3m1 0h1m2 0h2m3 0h3m3 0h3m1 0h1m2 0h1m1 0h3m1 0h1M0 4.5h1m1 0h3m1 0h1m1 0h1m1 0h4m1 0h2m1 0h1m2 0h6m2 0h4m2 0h3m4 0h1m1 0h3m1 0h1M0 5.5h1m5 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h2m1 0h1m1 0h1m1 0h1m2 0h1m3 0h3m2 0h2m1 0h1m1 0h1m1 0h1m3 0h1m5 0h1M0 6.5h7m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h7M8 7.5h1m3 0h1m1 0h2m1 0h2m3 0h1m3 0h1m1 0h5m4 0h3M0 8.5h1m1 0h5m2 0h2m1 0h3m1 0h1m1 0h1m1 0h7m3 0h2m3 0h6m1 0h5M0 9.5h2m2 0h2m1 0h3m2 0h2m1 0h5m1 0h5m3 0h3m3 0h3m3 0h3m1 0h1M2 10.5h2m2 0h1m2 0h1m4 0h3m1 0h1m1 0h2m2 0h1m1 0h1m4 0h1m1 0h2m3 0h2m1 0h1m1 0h2m1 0h3M1 11.5h3m1 0h1m1 0h1m1 0h4m2 0h4m9 0h1m1 0h1m1 0h2m3 0h1m2 0h1m3 0h1m3 0h1M0 12.5h7m2 0h2m3 0h1m6 0h4m1 0h1m2 0h1m1 0h1m1 0h4m2 0h2m2 0h1m2 0h1M0 13.5h2m3 0h1m1 0h5m1 0h1m1 0h1m2 0h3m1 0h2m1 0h1m1 0h4m1 0h2m1 0h3m4 0h1m2 0h1m1 0h1M1 14.5h2m2 0h2m1 0h1m5 0h1m2 0h2m1 0h5m1 0h1m1 0h1m4 0h3m2 0h1m4 0h1m1 0h4M2 15.5h3m2 0h1m1 0h2m5 0h2m1 0h2m1 0h2m1 0h1m1 0h1m1 0h1m4 0h1m1 0h2m4 0h3m3 0h1M3 16.5h2m1 0h3m2 0h1m1 0h1m2 0h6m1 0h4m1 0h1m2 0h5m3 0h2m2 0h1m1 0h2M2 17.5h3m4 0h1m5 0h2m1 0h2m1 0h5m1 0h3m2 0h1m1 0h1m2 0h1m3 0h3M3 18.5h2m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h4m3 0h1m3 0h1m2 0h1m1 0h1m1 0h4m1 0h1m1 0h4m4 0h1m1 0h2M0 19.5h4m6 0h3m2 0h1m1 0h1m5 0h1m1 0h7m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h2m2 0h2M1 20.5h8m1 0h1m1 0h1m1 0h2m1 0h1m1 0h6m1 0h1m2 0h3m2 0h4m2 0h3m3 0h2M1 21.5h2m1 0h1m3 0h1m1 0h1m1 0h4m3 0h1m1 0h3m1 0h2m3 0h2m3 0h3m3 0h5m1 0h1M2 22.5h7m1 0h1m3 0h1m3 0h2m1 0h7m3 0h5m2 0h7m2 0h2M0 23.5h1m3 0h1m3 0h1m1 0h2m1 0h2m1 0h1m2 0h1m2 0h1m3 0h1m1 0h2m1 0h2m1 0h1m2 0h2m1 0h1m3 0h1m2 0h2M1 24.5h4m1 0h1m1 0h3m2 0h1m2 0h2m2 0h3m1 0h1m1 0h1m2 0h3m1 0h1m1 0h2m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h3M1 25.5h1m2 0h1m3 0h3m1 0h1m4 0h2m3 0h1m3 0h1m1 0h5m2 0h3m1 0h2m3 0h1M1 26.5h1m2 0h6m3 0h3m2 0h3m1 0h5m1 0h7m3 0h8m1 0h2M0 27.5h1m1 0h2m1 0h1m1 0h1m1 0h2m1 0h1m1 0h1m3 0h1m2 0h1m1 0h2m2 0h2m1 0h3m5 0h1m1 0h3m2 0h1m1 0h1M1 28.5h1m1 0h1m1 0h2m2 0h1m1 0h2m1 0h4m1 0h1m1 0h1m2 0h1m1 0h2m1 0h3m1 0h5m1 0h2m3 0h5M1 29.5h3m11 0h2m4 0h3m1 0h2m1 0h3m1 0h1m2 0h1m1 0h1m1 0h4m3 0h1M0 30.5h1m2 0h2m1 0h1m1 0h3m1 0h1m2 0h2m2 0h1m2 0h1m5 0h1m2 0h1m2 0h2m1 0h3m1 0h2m3 0h3M0 31.5h1m1 0h2m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h2m1 0h1m2 0h3m2 0h1m3 0h2m1 0h1m1 0h2m3 0h1m2 0h1M0 32.5h2m2 0h1m1 0h4m5 0h3m2 0h2m1 0h1m3 0h1m1 0h2m5 0h6m1 0h5M0 33.5h1m2 0h1m1 0h1m3 0h2m2 0h2m4 0h1m1 0h6m3 0h2m1 0h1m1 0h2m2 0h3m1 0h1M3 34.5h1m1 0h3m1 0h3m1 0h1m3 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h3m1 0h1m1 0h2m5 0h1m5 0h2m1 0h1m2 0h1M0 35.5h2m1 0h2m2 0h1m1 0h1m1 0h1m4 0h1m1 0h6m2 0h4m2 0h1m1 0h2m1 0h1m2 0h1m2 0h1m3 0h2M0 36.5h2m2 0h1m1 0h1m9 0h1m1 0h1m1 0h4m1 0h2m4 0h1m1 0h2m1 0h2m1 0h4m1 0h1m1 0h3M0 37.5h1m1 0h3m3 0h1m1 0h2m1 0h1m2 0h1m2 0h1m1 0h1m2 0h1m1 0h2m1 0h2m4 0h3m1 0h5M1 38.5h1m3 0h5m4 0h1m1 0h1m5 0h3m2 0h1m3 0h1m2 0h2m2 0h1m3 0h2m1 0h1m1 0h2M1 39.5h3m3 0h1m1 0h1m2 0h3m1 0h1m2 0h1m3 0h7m1 0h2m2 0h1m1 0h1m2 0h1m2 0h3M0 40.5h3m3 0h5m8 0h2m1 0h5m2 0h1m3 0h1m1 0h2m2 0h8m1 0h1M8 41.5h1m2 0h1m1 0h4m1 0h2m2 0h1m3 0h1m1 0h5m2 0h2m3 0h1m3 0h1m2 0h1M0 42.5h7m2 0h1m3 0h1m4 0h2m1 0h2m1 0h1m1 0h2m1 0h1m4 0h2m2 0h1m1 0h1m1 0h1m1 0h5M0 43.5h1m5 0h1m1 0h1m1 0h1m2 0h1m1 0h1m3 0h1m1 0h2m3 0h4m2 0h1m4 0h1m2 0h1m3 0h1m2 0h1M0 44.5h1m1 0h3m1 0h1m1 0h1m1 0h1m2 0h5m4 0h5m2 0h3m3 0h3m2 0h5m1 0h2M0 45.5h1m1 0h3m1 0h1m1 0h1m2 0h1m3 0h2m1 0h3m1 0h1m5 0h3m5 0h2m1 0h3m1 0h2m1 0h2M0 46.5h1m1 0h3m1 0h1m1 0h2m4 0h1m2 0h2m1 0h1m2 0h3m1 0h1m1 0h1m1 0h1m2 0h3m1 0h1m2 0h1m1 0h1m1 0h4M0 47.5h1m5 0h1m2 0h2m1 0h1m2 0h3m1 0h3m1 0h1m3 0h1m1 0h1m4 0h1m1 0h3m2 0h2m5 0h1M0 48.5h7m1 0h1m1 0h2m1 0h4m1 0h1m1 0h2m1 0h1m1 0h1m2 0h1m2 0h5m2 0h3m4 0h4\"\u002F>\u003C\u002Fsvg>\n",1781910577766]